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2022年1月第2周同舟市場信息簡報

  • 分類:市場分析
  • 作者:同舟集團
  • 來源:
  • 發布時間:2022-01-11
  • 訪問量:0

【概要描述】

2022年1月第2周同舟市場信息簡報

【概要描述】

  • 分類:市場分析
  • 作者:同舟集團
  • 來源:
  • 發布時間:2022-01-11
  • 訪問量:0
詳情

一、鄭棉

(一)利多

1)成本支撐邏輯依然較強,軋花廠挺價意愿強烈。

2)軋花廠目前還款壓力不大,在資金方面沒有太大壓力。

3)產業面出現了下游剛需補庫的現象,看好年后小陽春。

(二)利空

1)宏觀方面國內消費驅動不強,整體經濟下行帶動鄭棉重心下移。

2)過高的棉價下游無法接受,紗廠點對點利潤處于虧損狀態,高棉價無法傳導。

3)紗廠和布廠本周陸續開始放假,開機率下滑,節前補庫基本結束。

4)禁疆令迫使部分企業用棉結構改變。

5)東南亞如越南、印度替代效應明顯。

 

二、美棉

(一)利多

1)美國經濟現狀好,內需依舊旺盛。

2)越南、巴基斯坦和印度紗廠運行良好,需求旺盛,訂單普遍到2月份。國外市場需求旺盛增加對美棉需求。

3)市場博弈情緒濃厚,最新的基金凈多比上升至40.05%,3月Oncall未點價占比也依舊處在歷史最高位。

(二)利空

1)1月7日公布的12月美國失業率超預期下降至3.9%,美國勞動力就業強勁加強了市場對美聯儲過快緊縮的預期。

2)美棉12月30日當周簽約量和轉運量雙雙下滑,裝運量目前僅裝了72萬噸,以目前的進度來看1月份的USDA報告很可能下調美棉出口。

3)近期美國單日報告新增新冠病例接近百萬,感染Omicron病例占逾95%。

 

總結:目前國內棉花多空雙方交易的邏輯都非常清晰,多頭主要交易的是成本支撐,空頭根據國內需求差,下游消費無法承載現在的高棉價,認為棉價未來一定會下跌。而現在期貨盤面跌不下去的原因主要是成本支撐。美棉一方面受印度高棉價的影響,另一方面東南亞需求依然旺盛支撐美棉。從目前來看盤面大跌的時間點暫時看不到,但是上漲缺乏強勁驅動,交易上建議以日內短線為主。

 

關注:下游消費變化;評估奧密克戎的影響

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